中央经济工作会议无论是利好还是利空，地产可能都要涨，因此后续存在脉冲式的机会

　　理财周报记者 张伟湘/文

　　前面两期，理财周报连续推出关于二八转换的交易新闻。12月4日有可能成为大盘风格转换的最关键一天。

　　当天，上证综指以3256.61点开盘，盘中最低跌至3214.84点，但之后却急剧反弹，收报3317.04点。银行、地产、石化双雄猛烈上攻。

　　而前一天，市场依旧在演绎蓝筹弱于题材股的行情，这看上去没有什么不寻常，过去的4个月，踟蹰的蓝筹，更像是为题材股的炒作营造稳定空间。

　　不过，2009年第三季度披露的数据颇有点耐人寻味，基金和机构为主的主流资金一直在增仓蓝筹股，但是蓝筹股却一直没有发动，相反是题材股越炒越高。

　　渤海证券广州营业部副总经理厚峻对理财周报记者说，市场正在等待大盘风格的转换，或许这种资金由中小盘股向大盘股的流动正在进行中。他说，市场需要一个明确的调仓时机。

　　房地产蓄势待发

　　对于部分私募来说，上周五市场大跌也许正是调仓的最好时机，包括深圳圆融资产执行董事冉兰在内的3位私募基金经理都说，当天上午进行了调仓，“整体仓位没变，只是个股调整了一下。”

　　而广发证券分析师则告诉理财周报记者，最常见的个股调仓是将强势股转换为弱势股，因为最近市场热点的切换速度依然很快，今天的弱势股也许就是明天的强势股。冷石投资执行董事曾凡说，热点频繁转换正是投资者对后市场持谨慎态度的一种表现，最简单的解释是，因为没有人知道哪些个股可以获得超额回报，因此只愿短期持有。

　　这正是大盘的真实写照。事实上，从资金流向可以看出，并没有板块一枝独秀。11月30日，大盘上扬，化工、证券期货、煤炭、交通运输和机械是前五大资金青睐的板块，分别流入11亿元、10.69亿元、10.16亿元、8.26亿元和7.65亿元。12月1日，钢铁、化工、证券期货和零售板块成为热点，分别流入7.9亿元、6.6亿元、6.03亿元、5.47亿元和4.72亿元。但是，银行、房地产、有色、石化和科技板块却有资金净流出，分别达7.12亿元、4.45亿元、0.56亿元、0.49亿元和0.26亿元。

　　12月2日，大盘继续上扬，前期资金流出的板块又开始有资金流入，其中，房地产约流入9.57亿元，几乎填平了前一个交易日流出的所有资金。而有色也获资金关注，约流入12.75亿元，钢铁则成为当天最耀眼的板块，约流入17.81亿元。期货、交通运输板块却不小被资金抛弃，分别流出3.27亿元和1.29亿元。12月3日，市场再次波动，有色和房地产板块又有资金流出，分别达5.9亿元和11.3亿元，钢铁板块则有4.27亿元流入。

　　记者通过分析121只目前流通股数在15亿股以上的蓝筹股后发现，本周的5个交易日内，大多数蓝筹股都累积出现了下挫走势，但是，钢铁和房地产个股却几乎都在区间波动，既没有明显的上涨，也没有明显的下跌。以宝钢股份为例，该股11月30日至12月4日上涨17.31%，但与今年8月4日高点相比，却下降9.41%。又如万科A，自11月30日至12月4日，共上涨6.21%，但与今年7月6日高点相比，却下降16.18%。

　　这种区间波动的走势意味着，钢铁和房地产都有上涨的空间和潜力，正处于待变的格局。

　　然而，由于钢铁板块在指数中所占的权重比不大，并不足以支撑大盘的上涨，那么，蓝筹的下一个热点也许就将集中在房地产板块。